5月国际原油价格或将上行

4月中下旬，国际原油价格一度出现了阶段性的走跌，布伦特期货从86美元跌至81美元，令市场担忧利空风险会否再度加剧，油价会否重新走向弱势。目前4月临近尾声、5月即将到来，那么5月月国际油价表现将何去何从？

过去五年来看，可以发现5月国际油价涨势为主，仅在2019年出现下跌，但跌幅也相对较小，历史上5月的油价整体表现较好。

从过去五年5月的主要影响因素来看，可以看到只有2019年因为贸易战这一重要事件的指引导致价格下行，其他均是利好因素主导。供应端利好主要是OPEC减产和地缘局势趋紧，而需求端利好还是围绕美国及亚洲的经济表现。而今年来看，4月中下旬出现的下跌趋势主要来自于市场对欧美经济的担忧，依然是情绪层面的压力主导，基本面并未出现恶化。而减产氛围、俄乌冲突的地缘背景及亚洲需求向好这些因素依然存在，可能在后市为油价提供利好动力。

综上所述，今年5月国际油价上涨或是大概率事件，5月开始多个产油国将开始推进前期的额外减产计划落地，供应趋紧局面延续，另外经济数据显示中国需求复苏显著，俄乌冲突也有潜在加剧风险，整体或呈现涨多跌少的特征。