危机时期政府直接干预与尾部系统风险———来自2015年股灾期间“国家队”持股的证据李志生金凌张知宸内容提要:2015—2016年中国A股市场发生了罕见的股灾,与之前股市的多次大跌不同,此次股灾具有下跌速度快、下跌幅度大和波及范围广等特点,先后共有16个交易日出现千股跌停,表现出极强的尾部系统风险。本文利用2015年第三季度至2016年第四季度A股市场数...