信息发布者的财务经历与企业融资约束_姜付秀

信息发布者的财务经历与企业融资约束姜付秀石贝贝马云飙内容提要:信息不对称是导致企业融资约束的重要原因之一。根据高层梯队理论，董秘作为专职从事信息披露工作的公司高管，其背景特征对降低企业内外部信息不对称，进而缓解融资约束理应产生重要影响。本文的实证结果表明:当董秘拥有财务经历时，其所在企业的投资现金流敏感性更低，即融资约束水平更低;...