经济政策不确定性与创新———基于我国上市公司的实证分析顾夏铭陈勇民潘士远内容提要:本文阐明了一个经济政策不确定性如何影响企业创新的理论机制,提出经济政策不确定性会对企业创新产生激励效应和选择效应。在此基础上,本文利用Bakeretal.(2016)构建的中国经济政策不确定性指数和我国上市公司的创新数据来进行实证研究。结果表明,与经济政策不确定性...
僵尸企业如何影响了企业创新?———来自中国工业企业的证据王永钦李蔚戴芸内容提要:创新驱动的高质量发展是中国经济新常态下的经济工作重点。本文从僵尸企业的角度探讨中国企业创新的结构性问题。基于中国专利申请数据和工业企业数据库的生产数据,研究发现,僵尸企业显著降低了正常企业(即非僵尸企业)的专利申请和全要素生产率。行业内僵尸企业占比每提高...
风险投资与企业创新:“增值”与“攫取”的权衡视角温军冯根福内容提要:本文在纳入增值服务机制以及对攫取行为的创新失败概率进行内生化的基础上,对经典风险投资行为模型进行了拓展,藉此从“增值服务”和“攫取行为”交互作用的视角分析了风险投资对企业创新的作用机理,并基于2004—2013年深圳中小板和创业板公司IPO前数据,运用“匹配法和倍差估计量”...
创新追赶战略抑制了中国专利质量么?张杰郑文平内容提要:在国家创新追赶战略的引导下,中国各省级政府出台的专利资助奖励政策,是否对企业专利质量的提升产生了抑制效应?是否造成了中国的专利“泡沫”和专利的“创新假象”?这已成为学者们必须高度关注和亟待解答的重大研究命题。本文使用文献中常用的专利生产函数设定计量模型,利用改进的企业层面专利质量...
在发展实践中推进经济理论创新黄泰岩内容提要:中国创造了世界经济发展史上的奇迹,使中国具备了构建中国特色社会主义经济理论体系的典型条件。从实践经验中,我国已总结提升出了一些中国特色社会主义经济理论。但是,在中国进入中高收入阶段后,面对跨越“中等收入陷阱”的严峻挑战,照搬新自由主义经济学、发展经济学、经济增长理论等学说难以指导中国新...
信贷寻租、融资约束与企业创新张璇刘贝贝汪婷李春涛内容提要:本文利用2005年世界银行中国企业调查数据,考察了信贷寻租和融资约束对企业创新的影响,结果发现,信贷寻租和融资约束都能显著抑制企业创新,当企业遭遇信贷寻租时,融资约束对企业创新的制约作用更强。可能的原因是,信贷寻租减少了企业的创新利润,挤出和替代了企业的创新资金。在更替融资约...
2017年第11期济社会持续健康发展,使全面建成小康社会能得到人民认可、能经得起历史检验的过程得到体现。新发展理念作为习近平新时代中国特色社会主义思想的重要内涵,不仅在中国特色社会主义全面发展上有着重要的意义,而且在世界发展问题的探索上也有着重要的意义。20世纪80年代以来,许多发展中国家困于所谓的“中等收入陷阱”,难以摆脱传统增长模式的...
现金流不确定性与企业创新刘波李志生王泓力杨金强内容提要:本文拓展了现有研究框架,结合创新型行业中的“赢家效应”和融资摩擦,研究了复杂环境下企业在创新研发投入与现金持有之间的最优权衡及现金流不确定性对企业创新决策及定价的影响。研究发现,在“赢家效应”较强时,企业着眼于现金流不确定性所带来的“机遇”,“资助效应”占主导地位从而刺激企...
税费负担、创新能力与企业升级———来自“新三板”挂牌公司的经验证据李林木汪冲内容提要:本文运用2005—2015年间全国中小企业股份转让系统挂牌公司的年报数据,分析了税费负担对企业创新能力和升级水平的影响。研究发现,无论是总体税费负担还是直接、间接税费负担的增加都会降低企业的创新能力,减少创新成果,但间接税费的负效应大于直接税费。另一方...
融资约束、创新能力与企业协同创新周开国卢允之杨海生内容提要:随着技术结构日益复杂,协同研发逐渐成为企业实现创新的重要方式。本文通过构建一个简单的理论模型,提出融资约束和创新能力会抑制企业协同研发的研究假说。据此,本文利用2012年世界银行调查问卷数据中关于中国企业的样本对以上模型进行检验。实证结果表明:在相同条件下,企业融资约束越宽松...
企业内部薪酬差距与创新孔东民徐茗丽孔高文内容提要:虽然企业高管与普通员工的收入差距已经受到广泛关注,但企业内部的收入差距如何影响企业创新,仍未见到相关探讨。正是在这一背景下,本文利用中国上市公司数据,考察企业管理层与员工之间的薪酬差距对企业创新的影响。我们发现:第一,整体而言,研究结果支持锦标赛理论,即薪酬差距对创新产出存在正向影...
大国创新道路的经济学解析欧阳峣汤凌霄内容提要:中国在创造经济繁荣的同时,怎样创造经济学的繁荣?我们应该通过总结中国经济发展的规律,将实践经验上升为系统的经济学说。本文讲述了中国创新道路的故事,并试图提出一个逻辑自洽的理论分析框架,运用经济学原理进行合理的解释,包括用市场规模解释大国创新优势的形成,用后发追赶解释模仿创新优势的选择,...
创新补偿性与内生增长可持续性理论研究陈昆亭周炎内容提要:近年全球经济的发展趋势引发了对内生增长的平衡增长路径的稳定性和可持续性问题的思考。本文建立三部门一致增长模型,研究近代世界经济发展的阶段性规律。研究表明:内生增长经济均衡有潜在的不稳定性,存在多重均衡的可能;当资源约束限制总生产保持长期常规模回报水平时,只有当知识生产部门的增...
创业板上市公司创新投入与市场表现:基于公司内外部的视角周铭山张倩倩杨丹内容提要:本文运用2009—2014年创业板上市公司面板数据,研究了企业创新投入与股票市场表现之间的关系,并考察了这一关系下管理层的行为决策。研究发现:(1)创业板公司创新投入越多,股价崩盘风险越低,投资者获得的超额收益越高;(2)在可能存在的企业内部“绩效提升”机制与外部“投...
全球价值链下中国本土企业的创新效应张杰郑文平内容提要:基于中国本土企业参与全球价值链中“出口引致进口”的特征事实,本文将企业的中间产品进口和产品出口纳入到统一的计量框架内,依靠所构建的符合中国企业进出口行为特征的多重工具变量体系,实证检验中间产品进口和产品出口对中国本土企业创新活动的影响。重要发现包括:从进口角度看,进口促进了一般...
守住不发生系统性金融风险的底线。”这次专门提出健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,这是很重要的。因为货币政策一般主要关注物价稳定,货币政策要不要关注资产价格变动一直有争议。2008年国际金融危机爆发前,美国的物价是稳定的,但是金融并不稳定,金融资产价格大幅上涨。危机爆发后,大家反思认为,要维持金融系统的稳定,只有关注物价的货币...
媒体压力与企业创新杨道广陈汉文刘启亮内容提要:媒体虽然能发挥公司治理功能,但是它所产生的巨大市场压力可能会导致经理人更加短视(即“市场压力假说”)。为此,本文以媒体负面报道数量衡量媒体压力,从企业创新的视角对此进行了检验。结果表明:首先,媒体负面报道数量与企业创新水平显著负相关,支持了“市场压力假说”。其次,区分媒体报道的内容、来源...
论创新驱动———马克思主义政治经济学的分析视角裴小革内容提要:马克思主义政治经济学和西方经济学的区别,是包容性较大的理论和局限性较大的理论之间的区别。把创新驱动理论建立在马克思主义政治经济学的基础上,既可以包容西方经济学中一切有用成果为我所用,又可以揭示资本主义市场经济的局限性,充分研究最广大人民群众不同于物的特点。创新驱动能力...
要素市场扭曲与创新效率———对中国高技术产业发展的经验分析戴魁早刘友金内容提要:作为创新要素流动和配置的平台,要素市场的扭曲状况对创新资源的利用效率产生直接且重要的影响。本文建立理论模型分析了要素市场扭曲如何影响创新效率,并利用中国高技术产业1997—2009年省级面板数据对理论模型的结论进行了验证。研究发现:要素市场扭曲显著地抑制了企业...